ریسک همبستگی در فارکس؛ وقتی سه معامله در واقع یک معامله‌اند
سه نماد متفاوت لزوماً سه ریسک مستقل نیستند. اگر خرید یورو، پوند و طلا را همگی بر اساس ضعیف‌شدن دلار باز کرده‌ای، یک خبر درباره دلار ممکن است روی هر سه فشار بیاورد. قبل از معامله تازه، وابستگی تصمیم‌هایت را هم بررسی کن.
مثلاً:
روی EURUSD یک Buy با ریسک ۱٪ داریم.
روی GBPUSD هم Buy با ریسک ۱٪.
روی XAUUSD هم Buy با ریسک ۱٪.
روی کاغذ می‌گویی «هر معامله فقط یک درصد ریسک دارد». اما اگر هر سه سناریو به ضعیف شدن دلار وابسته باشند، در عمل ممکن است سه بار روی یک ایده مشترک شرط بسته باشی.
Correlation یعنی چه؟
همبستگی یعنی دو دارایی یا دو جفت‌ارز در یک بازه زمانی تا چه حد تمایل دارند با هم یا خلاف هم حرکت کنند.
همبستگی ثابت نیست. ممکن است در یک دوره EURUSD و GBPUSD رفتار بسیار مشابهی داشته باشند و در دوره‌ای دیگر اختلافشان بیشتر شود.
ریسک اصلی برای معامله‌گر چیست؟
وقتی چند پوزیشن همبسته داری، یک خبر یا حرکت واحد می‌تواند همزمان روی همه آن‌ها اثر بگذارد.
اگر برای هر معامله ۱٪ زیان تا حد ضرر برنامه‌ریزی کرده‌ای، جمع این زیان‌های برنامه‌ریزی‌شده ۳٪ است؛ این عدد با ارزش اسمی موقعیت‌ها یا میزان مواجهه با بازار یکی نیست. وابستگی به یک عامل مشترک می‌تواند احتمال زیان همزمان را بیشتر کند. هزینه اجرا، گپ و لغزش قیمت هم ممکن است زیان واقعی را از این جمع بیشتر کنند.
مثال ساده
سناریو: انتظار ضعف دلار آمریکا داری.
پوزیشن‌ها:
Buy EURUSD = ۱٪ ریسک
Buy GBPUSD = ۱٪ ریسک
Buy Gold = ۱٪ ریسک
اگر CPI آمریکا برخلاف انتظار قوی منتشر شود و دلار ناگهان تقویت شود، ممکن است هر سه معامله همزمان تحت فشار قرار بگیرند.
اینجا مشکل لزوماً تحلیل بد نیست؛ مشکل این است که ریسک یک سناریو را سه بار تکرار کرده‌ای.
چطور میزان مواجهه با بازار را مدیریت کنیم؟
روش اول: سقف ریسک موضوعی
مثلاً تصمیم بگیری مجموع ریسک معاملات وابسته به یک سناریوی دلار بیشتر از ۱.۵٪ نباشد.
در این حالت می‌توانی:
۰.۵٪ EURUSD
۰.۵٪ GBPUSD
۰.۵٪ Gold
به‌جای سه معامله ۱٪ داشته باشی.
روش دوم: بهترین ستاپ را انتخاب کن
اگر سه نمودار تقریباً یک ایده را نشان می‌دهند، لازم نیست هر سه را بگیری. گاهی حرفه‌ای‌ترین تصمیم این است که ستاپ با ساختار واضح‌تر، Spread بهتر یا فضای Reward مناسب‌تر را انتخاب کنی.
روش سوم: ریسک را بر اساس گروه ریسکی ببین
دارایی‌ها را در گروه‌های ریسکی دسته‌بندی کن:
Dollar exposure
Risk-on / Risk-off
فلزات
شاخص‌ها
ارزهای کالایی
بعد مجموع ریسک هر گروه ریسکی را کنترل کن.
Correlation عدد کامل نیست
نباید صرفاً یک ضریب آماری را ببینی و تصمیم نهایی بگیری. همبستگی تاریخی ممکن است در بحران، خبر یا تغییر رژیم بازار شکسته شود.
پس هدف این مقاله این نیست که بگوید «اگر ضریب بالای ۰.۸ بود معامله نکن». هدف این است که بفهمی چند پوزیشن مستقل ظاهری می‌توانند یک ریسک مشترک داشته باشند.
همبستگی معکوس هم مهم است
مثلاً ممکن است یک پوزیشن Long روی یک دارایی و Short روی دارایی همبسته، بخشی از میزان مواجهه با بازار را خنثی کند. اما این Hedge همیشه کامل نیست و هزینه و پیچیدگی خودش را دارد.
برای حساب‌های کوچک چه؟
هرچه حساب کوچک‌تر و تحمل Drawdown کمتر باشد، ریسک تجمعی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند. سه ضرر همزمان می‌تواند از نظر روانی و مالی خیلی سنگین‌تر از سه ضرر در روزهای جدا باشد.
چک‌لیست قبل از باز کردن پوزیشن جدید
این معامله به چه عامل اصلی وابسته است؟
آیا پوزیشن مشابهی از قبل دارم؟
اگر خبر اصلی خلاف من حرکت کند، چند پوزیشن همزمان آسیب می‌بینند؟
مجموع ریسک معاملات باز من چقدر است؟
آیا بهتر است حجم یکی از معاملات را کم کنم؟
مدیریت ریسک فقط تعیین ۱٪ برای هر معامله نیست. باید ببینی چند معامله از نظر اقتصادی در واقع یک معامله بزرگ هستند.
قبل از اضافه کردن پوزیشن جدید، از خودت بپرس: «آیا دارم تنوع می‌سازم یا فقط همان ریسک را با اسم‌های مختلف تکرار می‌کنم؟»
این نوشته آموزشی است. مثال‌ها پیشنهاد خرید یا فروش یا تعیین ریسک مناسب شرایط مالی تو نیستند.
برگشت به مقاله‌ها ←